home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software of the Month Club 1996 May / Software of the Month Club 1996 May.iso / mac / ISO9660 / ZIPFILES / SBA962.ZIP / F203.SBE < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1996-02-15  |  3.4 KB  |  76 lines
  1. @061 CHAP 9
  2.  
  3.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.         │          INTERNAL CONTROLS CHECKLIST          │
  5.         └───────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Many small businesses are deficient when it comes to main-
  8. taining proper internal accounting and financial controls.
  9. Such laxity is often to blame when a bookkeeper goes on
  10. vacation to Brazil and doesn't bother to return.  While
  11. consulting a certified public accountant is highly advis-
  12. able in determining whether your business has adequate in-
  13. ternal controls, the following 10-point checklist will also
  14. be helpful in a review of your procedures:
  15.  
  16.     1. Do not let the same person handle your cash receipts
  17. and also make bank deposits (unless this person is you).
  18.  
  19.     2. A person who has the authority to sign checks should
  20. not also be the person who writes them out.
  21.  
  22.     3. Whoever signs checks, you or another person, should
  23. only sign them when the bill that is being paid is present-
  24. ed at the time for scrutiny, and the check number should be
  25. written on the bill at the time, to avoid double payments
  26. or payments to a non-existent vendor that is actually your
  27. employee's Swiss bank account.  At the time you sign a
  28. check, be sure you know what the bill is for.
  29.  
  30.     4. Consider using some type of mechanical check imprint-
  31. ing equipment for all checks that are written, as a further
  32. means of preventing unauthorized payments.  Such machines
  33. keep a record of the amount of any checks written.
  34.  
  35.     5. Use only pre-numbered checks and keep all of the can-
  36. celed (or voided) checks in your records.  This will help
  37. make it readily apparent if any additional checks are writ-
  38. ten without your knowledge.
  39.  
  40.     6. Do a monthly bank reconciliation yourself, or have
  41. your outside accountant do it, if you have one.  NEVER let
  42. the person who writes checks do the bank reconciliation. We
  43. personally know of a successful professional firm that was
  44. nearly bankrupted because they allowed their in-house book-
  45. keeper to do both jobs, since she was the ex-wife of one of
  46. the three partners in the firm and was considered to be to-
  47. tally trustworthy.  That little error in judgment on their
  48. part wound up costing them well over a half million dollars.
  49.  
  50.     7. Deposit your daily cash receipts in the bank each
  51. day.  Don't let cash collections for one day get mingled
  52. with the next day's collections.
  53.  
  54.     8. Use a petty cash fund and voucher system for stamps,
  55. small bills, and other small cash outlays.  Do not use cash
  56. from the day's receipts to pay bills!  Put a voucher or
  57. bill in the petty cash box each time money is taken out.
  58. When the fund is depleted, write a check to bring it back
  59. up to the maximum amount (say $100), and record all the
  60. vouchers at the time the check is cashed to replenish the
  61. fund.
  62.  
  63.     9. Use prenumbered sets of sales checks, invoices, and
  64. receipts to keep control of payments made and received.
  65. Duplicates will be kept track of by the individuals making
  66. sales, etc., and the master copy will enable you to make
  67. sure they account for all their transactions.
  68.  
  69.    10. Maintain a master or control account for all of your
  70. accounts receivable, and reconcile it each month to the
  71. subsidiary accounts. If someone is stealing money from cus-
  72. tomer payments, it will be easier to spot if the master and
  73. subsidiary accounts are reconciled regularly.
  74.  
  75.  
  76.